Tema: Tech, vecka 38

Räntesänkningar, AI-utveckling och Apples nya iPhone – Vad händer i tekniksektorn?

GP Bullhound som är en global investmentbank med specialisering inom teknik, går igenom veckans största teknologinyheter och ger sin syn på de aktuella händelserna inom teknikvärlden.

Med den amerikanska centralbankens (FED) räntesänkning på 50 punkter, uppstår frågan: förutser de en kommande recession? Vi anser att det dämpade investeringsklimatet efter COVID sannolikt kommer att fortsätta, med vissa undantag som inom AI. Konsumentelektronik förväntar vi oss till exempel att vara fortsatt svagt.

Höjdpunkter:
•    Apple – Efterfrågan på den nya iPhone
•    Vad har vi inte sett ännu? Vinstvarningar
•    TSMC – 5nm-produktionen igång i Texas

Portföljuppdatering:
Inga justeringar har gjorts i portföljen denna vecka.

Teknologiaktier:
Vad har vi ännu inte sett i september? Vanligtvis brukar vinstupp- och nedrevideringar ske i slutet av kvartalet, men hittills har det varit ovanligt tyst. Vi har endast sett ett fåtal mindre bolag justera sina prognoser, utan större nyheter som skulle indikera betydande trendförändringar i kvartalet.

Apple (liten position):
Hur ser efterfrågan ut på nya iPhone 16? Än så länge pratar vi bara om förhandsbokningar, eftersom telefonen lanseras idag. Indikationerna från Kina har varit svaga, och prisjusteringar har redan noterats. Samtidigt rapporterar T-Mobile US om god efterfrågan på de dyrare modellerna. iPhone är av central betydelse då dess stora volymer driver en betydande del av halvledarsektorn.
Vår syn: Det är för tidigt att dra definitiva slutsatser, men vi räknar med volymer i nivå med förra året. Den positiva effekten för vår portfölj förväntas komma från större chips och mer minne i telefonerna.

TSMC (äger):
TSMC har nu startat sin 5nm-produktion i USA, för närvarande med låga volymer men goda resultat. Denna produktion tillverkar A16-chippet för iPhone 14, och det ryktas att samma chip även kommer användas i den kommande iPad Mini.
Vår syn: Även om TSMC nu fokuserar på att bygga upp sin 2nm-produktion och förflyttar större kunder till 3nm från 5nm, ser vi att 5nm-fabriken i USA sannolikt kommer att omställas till 3nm-produktion under nästa år.

Workday (äger):
Workday höll sin kapitalmarknadsdag i veckan med fokus på deras AI-lösningar. Även om få nya finansiella mål presenterades, uppskattar vi deras plan att nå ett fritt kassaflöde på minst 30 % till 2027 och att optionsprogrammens effekt på EPS ska hållas till maximalt 1 % per år.

Av: Inge Heydorn, GP Bullhound

Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Max Matthiessen tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för Max Matthiessen utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av Max Matthiessen. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan tillstånd.