Stark AI-efterfrågan driver teknologisektorn framåt

Ökad riskaptit efter veckans räntesänkningar

GP Bullhound som är en global investmentbank med specialisering inom teknik, går igenom veckans största teknologinyheter och ger sin syn på de aktuella händelserna inom teknikvärlden.

Riskaptiten har tydligt ökat under den senaste veckan efter räntesänkningar i både USA och Kina. Till detta skall läggas de stora stimulanspaketen Kina nu håller på att lansera. Inom teknologisektorn har vi också sett en mycket stark rapport från Micron, som signalerar fortsatt hög efterfrågan inom AI för 2024 och 2025.

•    Micron – Stark efterfrågan inom AI
•    Taiwan – Industriproduktionen växer pådrivet av AI
•    Intel –  AI GPU billig men långsam
 
Portföljen: Vårt köp av Micron-aktier i augusti ser ut att spela ut väl. Denna vecka har vi inte gjort några förändringar i portföljen. 

Veckan citat från CEO av Micron Sanjay Mehrotra
” Robust data center demand is exceeding our leading-edge node supply and is driving overall healthy supply-demand dynamics.”

Micron (äger) rapporterade ett resultat per aktie (EPS) på 1,18 USD, vilket överträffade förväntningarna på 1,11 USD. Försäljningen uppgick till 7,75 miljarder USD, och efterfrågan på AI fortsatte att öka under kvartalet. Företaget förutspår fortsatt tillväxt under 2024 och 2025 och har meddelat att man redan är slutsålda på AI-relaterade produkter för dessa år. För det kommande kvartalet, Q1, guidar Micron för en försäljning på mellan 8,5 och 8,9 miljarder USD. Efterfrågan väntas fortsätta stiga under året och bolaget säger att andra halvåret kommer vara ännu starkare. 

På investeringssidan spenderade bolaget 8,1 miljarder USD under 2024 och planerar att investera cirka 35 % av försäljningen under 2025, vilket motsvarar en investeringsnivå på cirka 14 miljarder USD. En stor del av dessa investeringar riktas mot AI-minnen, framför allt HBM.

Vår syn, Micron går mot ett rekordår 2025, och tillväxten inom minnesprodukter är stark. Företagets ökande investeringar är positivt för halvledarutrustningsleverantörer som ASML och Lam Research.

Industriproduktionen i Taiwan ökade med 13,42 % i augusti jämfört med förra året, främst drivet av elektronik och halvledare. Halvledarsektorn växte med över 22 % och stod för en stor del av tillväxten, framför allt inom AI-relaterade produkter. Indexet har nu ökat sex månader i rad.

Intel (ingen position) lanserade denna vecka sin nya AI-accelerator, Gaudi 3. Den är klart snabbare än Gaudi 2 men ligger fortfarande efter konkurrenter som Nvidias H100. När man inkluderar mjukvaran till produkten tappar Gaudi 3 ytterligare. Intel har satt ett lågt pris på produkten, ungefär halva priset jämfört med Nvidias H100, för att nå volym.

På minnessidan har Intel valt att använda HBM2, vilket är en äldre teknologi, för att hålla nere produktionskostnaderna.

Vår syn, vi tror inte att Gaudi 3 kommer att sälja särskilt bra trots det låga priset. Kostnaden för att applicera komplicerade processer blir dyra då chipet är långsammare och minneskapaciteten för låg.

Av: Inge Heydorn, GP Bullhound

Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Max Matthiessen tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för Max Matthiessen utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av Max Matthiessen. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan tillstånd.