Veckans viktigaste v.24 2026

Vi lämnar rum åt centralbankerna när inflationen åter stiger

Veckan bestod av en kombination av fortsatt geopolitisk osäkerhet, stigande inflationstryck och viktiga centralbanksbesked. Konflikten mellan USA och Iran fortsatte att dominera marknadssentimentet, där varje nytt uttalande från Donald Trump eller den iranska ledningen ledde till kraftiga rörelser i oljepriser, räntor och aktiemarknader. Trots återkommande signaler om framsteg i förhandlingarna växlade marknaden mellan hopp om diplomatiska lösningar och oro för en bredare konflikt i regionen.

 

I USA fortsatte inflationen att stiga. KPI ökade till 4,2 procent i maj, den högsta nivån sedan våren 2023, samtidigt som kärninflationen steg till 2,9 procent. Högre energipriser till följd av oroligheterna i Mellanöstern var den främsta drivkraften bakom uppgången. Även om inflationsutfallet var i linje med förväntningarna stärkte det bilden av att Federal Reserve kan behöva hålla räntorna höga under längre tid. Samtidigt visade arbetsmarknaden fortsatt motståndskraft efter förra veckans starka jobbrapport, medan hushållens inflationsförväntningar sjönk något. Kombinationen av stabil tillväxt och hög inflation fortsätter därmed att skapa ett utmanande läge för den amerikanska centralbanken.

 

I Europa tog ECB ett historiskt steg genom att höja räntan för första gången sedan 2023. Centralbanken betonade att konflikten i Mellanöstern inte längre kan betraktas som en tillfällig energichock utan riskerar att få mer varaktiga effekter på inflationen. ECB höjde därför sina inflationsprognoser för både 2026 och 2027 samtidigt som tillväxtutsikterna reviderades ned. Beskedet markerar ett tydligt skifte från fokus på svag konjunktur till ökad oro för att högre energi- och transportkostnader ska sprida sig till resten av ekonomin.

 

Sverige fortsatte samtidigt att visa relativ motståndskraft. BNP växte med 0,5 procent i april och 2,4 procent i årstakt, drivet av både industrin och tjänstesektorn. Inflationen steg till 1,5 procent i maj från 0,8 procent månaden innan, främst på grund av högre energi-, el- och resepriser. Trots uppgången ligger inflationen fortfarande under Riksbankens mål, vilket innebär att centralbanken än så länge har större handlingsutrymme än flera av sina internationella motsvarigheter. Samtidigt följer marknaden noga om de högre energipriserna börjar få bredare genomslag i ekonomin under sommaren.

 

I Asien stärktes bilden av att Japan närmar sig ytterligare penningpolitiska åtstramningar. BNP växte mer än väntat under första kvartalet samtidigt som producentpriserna steg betydligt snabbare än prognoserna. Den ökande prispressen har fått marknaden att i allt högre grad räkna med nya räntehöjningar från Bank of Japan. Kina visade däremot fortsatt blandade signaler. Producentpriserna steg enligt förväntan, men konsumentpriserna föll åter i årstakt, vilket understryker att den inhemska efterfrågan fortfarande är svag trots tecken på stabilisering inom delar av industrin.

 

Veckan avslutades med ett tydligt lättnadsrally på marknaderna efter att Donald Trump meddelat att planerade amerikanska attacker mot Iran ställts in. Oljepriset föll tillbaka, räntorna sjönk och aktiemarknaderna återhämtade sig. Trots detta kvarstår osäkerheten kring Mellanöstern och investerare fortsätter att väga risken för nya geopolitiska störningar mot en global ekonomi som hittills visat större motståndskraft än väntat.

 

Nästa vecka präglas av en ovanligt intensiv centralbanksagenda. På tisdag står Bank of Japans räntebesked i fokus samtidigt som ny statistik över kinesisk industriproduktion och detaljhandel ger en temperaturmätare på världens näst största ekonomi.

 

Onsdagen blir veckans höjdpunkt. Riksbanken lämnar räntebesked och marknaden kommer att granska varje signal om hur den svenska inflationen påverkar framtida ränteutsikter.

 

Senare samma kväll följer Federal Reserves räntebesked, nya prognoser och presskonferens med Fed-chefen Kevin Warsh vilket är särskilt viktigt efter den senaste tidens inflationsuppgång i USA. På torsdagen väntas Bank of England lämna räntan oförändrad men marknaden kommer att följa hur centralbanken ser på den brittiska inflationen och arbetsmarknaden.

Max Matthiessen Värdepapper AB (”MMVP”) är ett värdepappersbolag med tillstånd att bedriva värdepappersrörelse. MMVP är registrerat hos bolagsverket och står under Finansinspektionens tillsyn. Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. MMVP tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för MMVP utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av MMVP. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan MMVP:s tillstånd.