Veckans viktigaste v.32 2025

Marknader pressas återigen av tullhot och svensk KPI över prognos

Efter den svaga amerikanska sysselsättningsrapporten i fredags förra veckan, fortsatte marknaderna under tisdagen att positionera sig för en kommande räntesänkning från Federal Reserve i september. Räntorna på långa statsobligationer sjönk ytterligare på måndagen, om än i ett lugnare tempo, med den amerikanska tioårsräntan nu 15 punkter lägre än på torsdagen föregående vecka. Motsvarande nedgång i Tyskland och Sverige var 5 respektive 7 punkter.

Stämningen dämpades dock under onsdagen då nya tullhot från president Trump och svagare makrodata tyngde sentimentet. ISM för tjänstesektorn kom in strax över 50, med tecken på inbromsning i sysselsättningen och stigande insatspriser. Trump aviserade att tullar på halvledare och läkemedel kan införas inom kort, med hot om upp till 250 % på läkemedel inom 12–18 månader.

På torsdagen realiserades delar av hoten när Trump annonserade 100 % tullar på kretskort och halvledare, med undantag för företag som flyttar produktionen till USA. Samtidigt dubblades tullarna på indiska varor till 50 % som straff för import av rysk energi. Marknaden tog beskeden relativt väl och fokus låg på starka kvartalsrapporter. Bank of England sänkte samtidigt styrräntan med 25 punkter till 4,00 %, men oenigheten i direktionen var stor (5–4).

Svenska inflationssiffror för juli visade en KPIF på 3,0 %, något lägre än väntat, medan kärninflationen sjönk till 3,1 %. Båda utfallen låg dock klart över Riksbankens prognos, vilket gör att en september-sänkning fortsatt är beroende av en tydligare nedgång nästa månad.

En av veckans största industrinyheter var att amerikanska Lyten köper konkursdrabbade Northvolt, inklusive fabriken i Skellefteå, forskningsanläggningen i Västerås och det planerade bygget i Tyskland, Northvolt Drei. Tillgångarna värderas till 50 miljarder kronor, men den exakta köpeskillingen är hemlig. Lyten, som redan har köpt Northvolts verksamheter i Polen och USA, planerar att återstarta produktionen under fjärde kvartalet och återanställa en stor del av den tidigare personalen, där över 3 500 uttryckt intresse för att komma tillbaka. 

Nästa vecka rikas blickarna mot USA och inflationsstatistiken för juli, där både KPI och kärn-KPI publiceras på tisdagen och PPI följer på torsdagen. Dessa siffror blir avgörande för att spå marknadens förväntningar inför höstens Fed-möten. Från Storbritannien får vi arbetslöshetssiffror samt preliminära BNP-data för andra kvartalet.

Max Matthiessen Värdepapper AB (”MMVP”) är ett värdepappersbolag med tillstånd att bedriva värdepappersrörelse. MMVP är registrerat hos bolagsverket och står under Finansinspektionens tillsyn. Innehållet i denna nyhetsnotis är av generell karaktär och tar inte hänsyn till din ekonomiska situation, ditt syfte med investeringar eller andra specifika behov och utgör därmed inte ett investeringsråd. Innehållet ska inte heller betraktas som en investeringsanalys eller en investeringsrekommendation. Placeringar i finansiella instrument är förknippade med ekonomisk risk. Du ansvarar själv för risken med dina investeringar och måste således själv skaffa dig kännedom om instrumentens egenskaper och risker. MMVP tar inte ansvar för den skada som kan uppkomma på grund av fel eller brister i den lämnade informationen. Åsikter och uttalanden i nyhetsnotisen, som kommer från för MMVP utomstående personer, delas inte nödvändigtvis av MMVP. Innehållet i nyhetsnotisen är skyddat av upphovsrätt och får inte kopieras, distribueras eller publiceras utan MMVP:s tillstånd.